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    龙头股已涨228%,预制菜让年轻人的大菜更有“仪式感”

    2021年B端和C端的占预制菜行业需求比分别为8:2,换句话说,B端消费者占有80%的预制菜规模。未来5年,国海证券预测,B端的市场规模将一倍增长,而C端的市场规模将三倍增长,不过,B端市场仍然是主要市场(占70%)。

    《中国经济周刊》记者 郑扬波

    1月13日、1月14日预制菜概念板块连续领涨,预制菜这个词似乎越来越“时髦”。

    “去年在北京就地过年,和同事一起在餐厅预定了年夜饭套餐,然后送货上门,大概有9个菜,制作起来好像不到1小时就完成了,在心理上感觉自己又多了一门厨师技术。不光是年夜饭,平时也会购买一些配好的食材,然后加热,当自己做好的饭菜,这样的参与真的很有仪式感。”一位北京金融工作者表示。

    天眼查APP数据显示,截至目前我国共有预制菜相关企业6.9万余家,其中2018年、2019年和2020年新增预制菜相关企业均超1万家,2021年我国新增相关企业超4100余家。从地域分布来看,2021年河北新增相关企业数量最多,超900家,占全国的22.34%;广东和云南均新增超过500家相关企业,分别位列第二、三位。

    突如其来的预制菜是什么来头?

    2021年11月4日二级市场上多了“预制菜概念”板块,多家公司发布相关公告。事实上,预制菜的“身影”早已进入大众眼里,例如,“酸菜鱼肉料包”“自热火锅”“加热即食佛跳墙、花胶鸡、羊蝎子”等众多原本烹饪复杂的“功夫菜”均有预制菜包。

    东亚前海证券研报介绍,预制菜分为四大品类,即食食品、即热食品、即烹食品和即配食品。在早年前预制菜在生活高度紧张、人口密度较大的日本都市中发展,快速的生活使得人们选择了更为便利的预制菜。对于国内而言,当前中国也处于经济快速发展的时代,生活节奏较之前出现了显著的提速,但是中国的预制菜发展程度低于日本。

    据山西证券数据显示,2021 年中国预制菜空间规模预计为 3459 亿元,同比增长 18.1%,未来 3~5 年我国预制菜行业有望成为下一个万亿餐饮市场。

    B端+C端的需求预示了预制菜的成功

    公开资料显示,随着国内餐饮行业的竞争越来越激烈,预制菜行业下游最大的需求来自餐饮行业(也就是B端,例如小吃快餐店/连锁店、外卖、乡厨、团餐食堂),占比达80%。预制菜的使用有效减少后厨面积、后厨员工,从而降低成本,降低门店租金和人力成本的压力。

    国海证券研报称,2020年新冠肺炎疫情以来,餐饮店的平均寿命只有约 500 天;在2021 年上半年一共注销吊销了35.1 万家餐饮相关企业。海底捞,呷哺呷哺,新元素,茶颜悦色等知名餐饮连锁品牌相继曝出关店新闻。

    据中国连锁经营协会的数据显示,国内已有超过74%的连锁餐饮企业自建了中央厨房,配送预制菜至门店制作,其中头部连锁餐饮企业预制菜使用比例已经较高,真功夫、吉野家、西贝、小南国等企业的预制菜食用占比高达80%以上。此外,外卖行业的兴起,其时效性的特点也促使预制菜食材的需求。

    除B端需求外,C端迎合年轻消费者“快捷”和“美味”的需求,预制菜更是发展迅速。据美团研究院数据,购买预制菜的消费者中一二线城市占比达80%;80%的消费者年龄在22~40岁年龄,其中22~31 岁,占比超43%;而购买预制菜的理由多是“节省时间”“美味”“不会做饭”“健康”。

    资本玩家们早已“上车”

    正因为预制菜解决了年轻人在家吃饭的空白,越来越多的企业加入预制菜行业中。其中以主食类为主的千味央厨(001215.SZ)、以水产类为主的大湖股份(600257.SH)在2021年前三季度营业收入上,同比增长均近46%;以火锅丸子为主的安井食品(603345.SH)2021年前三季度营收同比增长近36%;此外,惠发食品(603536.SH)、福成股份(600965.SH)、新希望(000876.SZ)、味知香(605089.SH)在2021年前三季度营收同比增长均超过20%。

    不过,预制菜的背后并不都是“光鲜亮丽”的。例如海欣食品(002702.SZ)、慧发食品、天邦股份(002124.SZ)、国联水产(300094.SZ)多家上市公司的市盈率就已经为负。

    然而在二级市场上,预制菜板块似乎很受“青睐”。2021全年,味知香、千味央厨、以及大湖股份这3只个股涨幅超100%;此外,7只个股涨幅在50%及以上;多数企业股票涨幅超30%,涨幅最低都已超10%。在大盘指数表现一般的情况下,预制菜板块的走势表现得很强势,已然成为A股市场的“新宠”。

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    (《中国经济周刊》记者根据Choice数据的不完全统计)

    2022年1月11日,国联水产发布公告,与上海盒马网络科技有限公司(以下简称“盒马”)签订了《合作框架协议》,自2022年1月1日起,为期一年。在水产预制菜品(虾、罗非鱼、小龙虾等)水产开发与市场推广等领域开展合作。此消息一经发布,国联水产的股价连续3个交易日收获了20%的涨停板。

    国联水产此前就与永辉、沃尔玛、物美等连锁超市合作,其表示,此次深度合作主要目的帮助优质的水产品以及水产预制菜品实现市场扩张等发展,进一步强化新零售领域的渠道格局。

    此外,1月14日,得利斯(002330.SZ)发布公告,披露2020 年度及 2021 年前三季度,公司预制菜相关产品营业收入占公司整体营业收入比例分别约为 11.22%、9.79%。其中 2021 年前三季度预制菜相关产品毛利率与净利率分别约为 20%、2.78%。此消息一经发布,得利斯的股价连续4个交易日收获了10%的涨幅。

    相比于预制菜的火热,传统餐饮似乎显得有些劣势。传统餐饮上市公司中,西安饮食(000721.SZ)、全聚德(002186.SZ)、广州酒家(603043.SH)、同庆楼(605108.SH)在2021年前三季度的营业收入也增长,但与预制菜板块相比,基数相对较小。此外,在二级市场上,餐饮板块的涨幅在20%~70%,与预制菜板块相比,稍显逊色。

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    (《中国经济周刊》记者根据Choice数据的统计)

    传统餐饮企业也“不甘落后”。2020年3月,每日优鲜APP推出“名菜名店”频道,与眉州东坡等餐饮合作研发预制菜;同样是在2020年,西贝推出预制菜品牌“贾国龙功夫菜”,海底捞推出“开饭了”半成品产品。此外,广州酒家、全聚德、同庆楼等推出功夫菜、名厨菜等年夜饭预制菜套餐。

    中国食品产业分析师朱丹蓬认为,预制菜市场发展前景非常广阔,比如像用在高铁、航空公司、公司的团餐等,有着得天独厚的优势。总体来说,随着消费端的认知,以及现代生活节奏的加快,未来预制菜市场空间更加广阔。

    2021年B端和C端的占预制菜行业需求比分别为8:2,换句话说,B端消费者占有80%的预制菜规模。未来5年,国海证券预测,B端的市场规模将一倍增长,而C端的市场规模将三倍增长,不过,B端市场仍然是主要市场(占70%)。

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